開放式信托揮師挺進(jìn)短期理財(cái)市場(chǎng)
曾幾何時(shí)，短期理財(cái)市場(chǎng)是商業(yè)銀行一個(gè)人的戰(zhàn)場(chǎng)。繼2012年短期理財(cái)基金高調(diào)殺入后，信托業(yè)也盯上了這塊肥肉。今年以來，開放式信托發(fā)行明顯增多。通過分期發(fā)行，集合信托順利突破期限限制；倚仗非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的投資標(biāo)的，開放式信托在收益率上相比銀行理財(cái)、理財(cái)基金等則具有明顯優(yōu)勢(shì)。
現(xiàn)金管理類信托試水
短期理財(cái)市場(chǎng)歷來不是信托的主戰(zhàn)場(chǎng)。根據(jù)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，信托計(jì)劃設(shè)立的條件之一，是期限不少于一年。因此目前市場(chǎng)上普遍存在的集合信托產(chǎn)品，期限大多集中在2年左右。
最初突破期限限制的，是上海信托在2006年創(chuàng)新推出的現(xiàn)金管理類信托產(chǎn)品“現(xiàn)金豐利集合信托計(jì)劃”，這也是集合信托最早的開放式產(chǎn)品。該產(chǎn)品的投資范圍以各類債券、貨幣基金、流動(dòng)資金貸款、信托計(jì)劃為主，在期限設(shè)置上允許投資者在任意工作日申購贖回，且加入、追加、退出均不收手續(xù)費(fèi)，加入及追加實(shí)行T日計(jì)算收益，贖回資金T+1劃付。
此后，陸續(xù)有華寶信托、中信信托等推出現(xiàn)金管理類信托產(chǎn)品，雖在開放期設(shè)置、資金劃付方面略有不同，但都有一個(gè)共同特點(diǎn)，即走的是基金化路線。產(chǎn)品整體存續(xù)期可能是10年、20年，但由于設(shè)置了開放期，對(duì)投資者來說也就突破了“一年”的時(shí)間期限。
該類產(chǎn)品在收益率上相比貨幣基金、債券基金在收益上具有明顯優(yōu)勢(shì)，相比短期理財(cái)基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品又在流動(dòng)性上更勝一籌。據(jù)本報(bào)記者了解，上海信托“現(xiàn)金豐利”產(chǎn)品在2013年的日均余額已超過280億元，媲美大型基金產(chǎn)品規(guī)模，近期的7日年化收益在4.3%左右。
開放式信托大舉進(jìn)軍
據(jù)普益財(cái)富的不完全統(tǒng)計(jì)，信托產(chǎn)品在2011年曾有一波明顯的短期化趨勢(shì)。由于票據(jù)信托被叫停，2012年市場(chǎng)上將期限直接設(shè)置在1年以下的產(chǎn)品成立數(shù)量明顯下降，對(duì)客戶需求滿足能力的減弱也引發(fā)了信托機(jī)構(gòu)對(duì)打破集合信托期限限制的諸多思考。
2013年，開放式信托明顯加快發(fā)行，以長(zhǎng)安信托•“寶鼎穩(wěn)健增利基金集合資金信托計(jì)劃”、平安信托•“睿豐系列集合資金信托計(jì)劃”、重慶信托•.“恒立財(cái)富系列集合資金信托計(jì)劃”為典型代表。此類產(chǎn)品的特征是采用了分期發(fā)行募集，從該產(chǎn)品整體來看期限在8-10年，但若分期開來則可能僅有3-6個(gè)月。
值得關(guān)注的是，近來也出現(xiàn)了不少直接將期限設(shè)置在1年以下的集合信托產(chǎn)品，如中鐵信托于3月18日發(fā)行的“通威集團(tuán)流動(dòng)資金貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”，產(chǎn)品期限為6個(gè)月，預(yù)期年化收益率為5.5%-6%。
分析人士指出，集合信托突破期限限制是大勢(shì)所趨，一方面能夠滿足投資者對(duì)流動(dòng)性的要求，一方面也是信托公司進(jìn)軍短期理財(cái)市場(chǎng)的需要?！跋啾茹y行理財(cái)、理財(cái)基金等短期理財(cái)產(chǎn)品，開放式信托雖然門檻較高，但在收益率上卻有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力?！?nbsp;
現(xiàn)金管理類信托試水
短期理財(cái)市場(chǎng)歷來不是信托的主戰(zhàn)場(chǎng)。根據(jù)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，信托計(jì)劃設(shè)立的條件之一，是期限不少于一年。因此目前市場(chǎng)上普遍存在的集合信托產(chǎn)品，期限大多集中在2年左右。
最初突破期限限制的，是上海信托在2006年創(chuàng)新推出的現(xiàn)金管理類信托產(chǎn)品“現(xiàn)金豐利集合信托計(jì)劃”，這也是集合信托最早的開放式產(chǎn)品。該產(chǎn)品的投資范圍以各類債券、貨幣基金、流動(dòng)資金貸款、信托計(jì)劃為主，在期限設(shè)置上允許投資者在任意工作日申購贖回，且加入、追加、退出均不收手續(xù)費(fèi)，加入及追加實(shí)行T日計(jì)算收益，贖回資金T+1劃付。
此后，陸續(xù)有華寶信托、中信信托等推出現(xiàn)金管理類信托產(chǎn)品，雖在開放期設(shè)置、資金劃付方面略有不同，但都有一個(gè)共同特點(diǎn)，即走的是基金化路線。產(chǎn)品整體存續(xù)期可能是10年、20年，但由于設(shè)置了開放期，對(duì)投資者來說也就突破了“一年”的時(shí)間期限。
該類產(chǎn)品在收益率上相比貨幣基金、債券基金在收益上具有明顯優(yōu)勢(shì)，相比短期理財(cái)基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品又在流動(dòng)性上更勝一籌。據(jù)本報(bào)記者了解，上海信托“現(xiàn)金豐利”產(chǎn)品在2013年的日均余額已超過280億元，媲美大型基金產(chǎn)品規(guī)模，近期的7日年化收益在4.3%左右。
開放式信托大舉進(jìn)軍
據(jù)普益財(cái)富的不完全統(tǒng)計(jì)，信托產(chǎn)品在2011年曾有一波明顯的短期化趨勢(shì)。由于票據(jù)信托被叫停，2012年市場(chǎng)上將期限直接設(shè)置在1年以下的產(chǎn)品成立數(shù)量明顯下降，對(duì)客戶需求滿足能力的減弱也引發(fā)了信托機(jī)構(gòu)對(duì)打破集合信托期限限制的諸多思考。
2013年，開放式信托明顯加快發(fā)行，以長(zhǎng)安信托•“寶鼎穩(wěn)健增利基金集合資金信托計(jì)劃”、平安信托•“睿豐系列集合資金信托計(jì)劃”、重慶信托•.“恒立財(cái)富系列集合資金信托計(jì)劃”為典型代表。此類產(chǎn)品的特征是采用了分期發(fā)行募集，從該產(chǎn)品整體來看期限在8-10年，但若分期開來則可能僅有3-6個(gè)月。
值得關(guān)注的是，近來也出現(xiàn)了不少直接將期限設(shè)置在1年以下的集合信托產(chǎn)品，如中鐵信托于3月18日發(fā)行的“通威集團(tuán)流動(dòng)資金貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”，產(chǎn)品期限為6個(gè)月，預(yù)期年化收益率為5.5%-6%。
分析人士指出，集合信托突破期限限制是大勢(shì)所趨，一方面能夠滿足投資者對(duì)流動(dòng)性的要求，一方面也是信托公司進(jìn)軍短期理財(cái)市場(chǎng)的需要?！跋啾茹y行理財(cái)、理財(cái)基金等短期理財(cái)產(chǎn)品，開放式信托雖然門檻較高，但在收益率上卻有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力?！?nbsp;
(xief摘自上海證券報(bào))